Nachfrage-Rückgang

Im Zuge der seit Mai (Silber) bzw. September (Gold) 2011 laufenden Preiskorrektur haben sich die Spekulanten in großem Umfang von den Edelmetall-Terminmärkten zurückgezogen. Ihre Netto-Longpositionen, mit denen auf steigende Preise spekuliert wird, sanken teilweise auf den tiefsten Stand seit mehr als drei Jahren. Die Positionierung der Spekulanten auf dem Terminmarkt taugt durchaus als Kontraindikator, bewiesen doch die Spekulanten in der Vergangenheit ein ausgesprochen schlechtes Gespür für Preisänderungen.
So erreichte zum Beispiel die Netto-Longposition beim Silber ausgerechnet im Spätsommer 2010 einen mehrjährigen Rekord – also genau vor dem Preisanstieg auf 50 US-Dollar. Von diesem Preisanstieg hatten die Futurespekulanten nicht viel. Denn sie hatten ihre Positionen bereits in großen Teilen abgebaut, als Silber sich zu Spitzenpreisen aufmachte.